Guosen Securities (HK)  
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华能新能源 (958 HK) 能源及环保
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD3.40 7.0
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 2月 18 52周最高/最低(港元)
33.3/4.3 11.2 HKD3.15 1.9 - 3.8
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) 0 0 1.61 5.70 63.21 30.71 (1.25) 3.96
绝对回报 (美元, %) 0 (0.03) 1.60 6.52 64.79 32.05 (1.30) 4.27
相对于 HSI 回报 (%) 1.54 0.19 6.87 2.52 56.23 33.59 (5.88) 6.30
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
华能新能源 (958 HK) 毛利率上升,未来增长稳健 - 8月 15, 2016 (9 页)  
华能新能源(华能)公布16 年中期业绩,总收入按年增长25.3%, 符合我们的16 财年全年增长24.0%的预测。核心利润按年增长 61.6%至人民币18 亿,超过我们预测的全年增长24%。因此,我们 上调16/17 财年的全年核心利润预测37%/23%。重予买入评级, 基于融资成本下降及毛利率上升,目标价上调至3.37 港元。

华能新能源 (958 HK) 16上半年利润增长可观 - 7月 11, 2016 (4 页)  
公司快讯 7 月8 日开盘前,华能新能源(“华能”)公布2016 年6 月的发电量。16 财年 6 月总发电量同比增加19.9%。我们注意到,风电及太阳能发电量分别同比增 长19.0%及37.1%。2016 年上半年,华能总发电量同比大增31.0%(15 财年上 半年:30.2%),其中,风电同比增长31.2%。

中国风电行业 设置最低保障收购小时数 - 6月 1, 2016 (3 页)  
市场快讯 2016 年5 月31 日,国家发改委及国家能源局下发关于做好风电、光伏发电全 额保证性收购管理工作的通知。政策重申风电和光伏发电是最优先发展的能 源板块,并且根据发电场位置制订不同的最低保障收购年利用小时数,风电 的最低小时数为1800-2000 小时,光伏发电为1300-1500 小时。

华能新能源 (958 HK) 装机容量增长提速 - 3月 21, 2016 (2 页)  
华能新能源(华能)在3 月15 日公布15 财年核心盈利,同比跃升 40%至人民币14.98 亿,符合我们预期,但较彭博预测少10%。基 于融资成本和运营成本对销售比率下降,我们上调16/17 财年的核 心盈利预测4%/11%。我们预期18 财年开始公司装机容量增长提速, 因此上调按十年期现金流折现计算的目标价,由2.60 港元上调至 3.05 港元,隐含16 财年预测市盈率13.7 倍(上调前:12.1 倍), 较上市后预测市盈率平均值低0.5 个标准差。重予买入评级。

022516_华能新能源 (958 HK) 行业巨头,装机容量高速增长 - 2月 25, 2016 (2 页)  
华能新能源(华能)按风电装机容量计算是中国第二大风电场运营 商。公司(1)财务稳健;(2)项目储备充足;及(3)在严重限电地区 的装机容量覆盖较同业少,因此,我们预期华能2014-2017 年每股 盈利的年复合增长率将达17%。我们重新覆盖华能,予以买入评 级,并将其列入重点推介股票之一。华能专注于风电场运营业务, 我们基于现金流折现的目标价是2.60 港元,隐含16 财年预测市盈 率12.1 倍,较上市后预测市盈率平均值16.0 倍低一个标准差。


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