Guosen Securities (HK)  
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北控水务集团 (371 HK) 能源及环保
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD6.70 54.4
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 9月 17 52周最高/最低(港元)
43.4/5.5 8.5 HKD4.33 3.7 - 5.1
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) (1.14) 0.23 5.61 1.17 (11.27) 12.47 5.10 8.52
绝对回报 (美元, %) (1.12) 0.52 5.96 1.38 (10.90) 12.86 5.43 8.73
相对于 HSI 回报 (%) 0.09 (0.17) 1.51 2.77 (3.61) 13.00 0.96 4.87
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
北控水务 (371 HK) 转攻轻资产模式 - 8月 31, 2016 (7 页)  
8 月30 日,北控水务(北控)公布16 年中期业绩。核心利润同比 增长31%至人民币13.70 亿,较我们预期的人民币10.21 亿高34%。 基于建造收入增加及运营开支占收益比率下降,我们上调16-18 财 年盈利预测6%/5%/4%。未来,我们预期北控将通过参与水务基金 投资,将旗下水务资产转为以普通合伙人身份拥有。重予买入评级, 目标价上调至6.69 港元。

北控水务集团 (371 HK) 水务行业旗舰 - 8月 9, 2016 (11 页)  
按污水处理能力计算,北控水务是中国污水处理解决方案的龙头供 应商。基于其(1)服务全面及市场领先地位;(2)在未来公私合营项 目的竞争中占有国企背景的优势;及(3)融资成本较同业低,我们 预期北控水务2015-2018 年每股盈利将按年复合增长21%。我们重 新覆盖北控水务,给予买入评级,并且将其列为同业之中的首选股 票。现金流折现目标价为6.20 港元,相当于17 财年预测市盈率 16.5 倍,较过往五年预测市盈率平均值19.9 倍低0.5 个标准差。

中国污水处理行业 水质改善,世界更美 - 8月 9, 2016 (53 页)  
将中国城市的污水处理率由2014 年的90%提升到2020 年的95%, 全国污水处理能力将因此进一步提升。我们认为中国污水处理行业 的驱动力包括:(1)政府继续投资环保节能项目;(2)公私合营 (PPP)项目增加;及(3)环保成为考核地方官员政绩的重要指标。 同业当中,我们首选中国污水处理行业龙头北控水务,同时对康达 环保及中滔环保给予买入评级,分别看好其估值吸引及服务多元。

北控水务集团 (371 HK/买入): 展望强劲,维持买入评级 - 3月 31, 2015 (2 页)  
可持续盈利按年上升50%至16.1亿港元,和我们及市场预期的大致相等(除去资产处置、外汇和期权等一次性事项之盈利)。我们预期北控将在15年新增3.5百万吨/天的处理能力,而这意味这水处理收入可按年增长35%。此外,我们预测建筑方面的的收入将增长45%,主要由于BT业务。分别上调15/16年盈利预期5/8%,并提升DCF目标价至6.4港元。

北控水务集团 (371 HK/买入): 投资于太阳能发电站 - 2月 4, 2015 (2 页)  
北控水务计划收购金彩控股(1250.HK,未评级)34.95%的股份,而金彩将在中国开发太阳能电站。我们认为此次收购能为北控水务节省大量污水处理厂运营过程中的电力成本。我们重申买入评级,目标价6.2 港元。


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