Guosen Securities (HK)  
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百富环球 (327 HK) 科技/通信
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD8.00 136.0
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 4月 25 52周最高/最低(港元)
3.7/0.5 1.1 HKD3.39 3.3 - 5.3
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) 0.89 (1.17) (5.83) (13.08) (15.88) (29.81) (4.51) (3.14)
绝对回报 (美元, %) 0.88 (1.13) (5.85) (13.40) (16.35) (30.42) (4.49) (3.55)
相对于 HSI 回报 (%) 1.90 (1.31) (5.90) (5.95) (23.04) (53.83) (5.29) (4.51)
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
百富环球 (327 HK) 国内不顺,海外向好 - 11月 2, 2016 (7 页)  
百富环球公布16年第3季收益。我们将16-18财年的盈利预测下调7-12%,现金流折现目标价下调至8.0港元(相当于17财年预测市盈率12倍)。虽然16年第3季销售同比下降15%,但公司仍然对第4季的海外销售抱持乐观态度。预期产品组合改善将带动整体毛利率提升。百富环球估值合理,17财年预测市盈率为7.5倍,维持买入。

百富环球 (327 HK) 放眼海外 - 8月 11, 2016 (8 页)  
百富环球16 上半年的核心净利润按年增长12%,远优于市场预期 的盈利大致持平。公司收益按年增长20%,较全球领先同业更快, 显示公司市占率上升。海外业务强劲增长34%,带动毛利率按年上 升2.1 个百分点。支付服务收入也见增长,占总销售的3%。我们 将16-18 财年的盈利预测上调4-5%,现金流折现目标价由9.1 港元 上调至9.5 港元。维持买入。

中国支付行业 NFC 支付市场壮大 - 5月 12, 2016 (92 页)  
随着中国消费者的交易付款方式迅速由电脑终端转移至移动设备, 我们相信,移动支付市场将会成为各大互联网巨头、银联以及智能 手机OEM 厂商的兵家必争之地。银联大额注资移动支付业务,并 且与OEM 厂商合作,将有助提升NFC 支付的应用率,2016 年将会 是中国支付行业的一个拐点。百富环球是整个支付行业进化的主要 受惠者,因此相对金邦达,我们较看好百富环球。

百富环球 (327 HK)迈向全球 - 5月 12, 2016 (2 页)  
我们转让覆盖予谢嘉熙,维持买入评级,现金流折现模型(DCF) 估算目标价9.1 港元(36%上涨空间),隐含16 倍16 财年市盈率。 我们预计16 至18 财年营收与核心盈利按14%/17%复合增长。美国 EMV 迁移将带动公司16 财年表现,而中国与巴西已步入增长放缓 阶段。我们预计20 财年支付服务业务营收贡献比例达到12%(较 同业15 财年的30-35%相对保守)且超预期增长将提升上涨空间。

百富环球 (327 HK/买入): 进入转型期 - 8月 11, 2015 (3 页)  
我们相信百富环球现已进入转型期,销售比重将逐步从国内转移到海外市场。期内,百富面对中国市场增长放缓,但海外的增长势头未能完全补足。虽然如此,收入结构的调整已带动毛利率大幅提升。我们下调盈利预测,并下调目标价11%至14.93港元。


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