Guosen Securities (HK)  
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金蝶国际 (268 HK) 科技/通信
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
林卓彥 买入 HKD10.50 25.4
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 5月 24 52周最高/最低(港元)
27.7/3.5 31.1 HKD8.37 5.5 - 11.3
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) (0.12) 2.95 (15.37) (7.31) 17.89 (10.48) (12.81) 20.95
绝对回报 (美元, %) (0.11) 2.98 (15.43) (7.31) 17.55 (10.49) (12.85) 20.70
相对于 HSI 回报 (%) (0.44) 5.07 (7.14) (2.23) 12.39 0.59 (4.92) 15.12
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
金蝶国际 (0268.HK):质疑难掩云转型成绩,短期波动无碍长期看好 - 3月 25, 2019 (4 页)  
香港独立股评人David Webb 质疑金蝶股价存在泡沫,因公司收入过于依赖税收政策,并通关联交易,投放贷款业务等粉饰报表。质疑难掩云转型成绩,短期波动无碍长期看好。预计公司2019-2021年收入分别为人民币34.5/43.2/51.8亿;净利润为人民币5.21/6.87/8.21亿;同期EPS 为人民币0.16/0.2/0.25元(港币0.18/0.24/0.29),对应当前PE 59/44/37x。鉴于看好金蝶云在国内SaaS云ERP领域的领先地位,给予2020年50x PE,对应股价12港元,给予“买入”评级。

金蝶国际(268 HK) 趁低买入 - 8月 25, 2018 (7 页)  
金蝶国际于8月16日发布正面的2018年中期业绩,销售额同比增长21.3%,核心利润同比增长32.7%。尽管云服务业务增速放缓引起市场忧虑,但我们认为此忧虑已于近期股价波动时被计入,并对2018年下半年集团稳固的ERP业务及更好的云业务表现维持积极态度。我们将分部总和目标价下调至10.5港元,其中包含(1)2.7港元的ERP业务估值及(2)6.4港元的云服务业务估值。此趁低买入操作意味着29.9%的上行空间。维持“买入”评级。

金蝶国际点评:金蝶云苍穹借势大企业上云霄 - 8月 17, 2018 (3 页)  
事件:2018年8月8日金蝶国际乘公司成立25周年之际发布新一代金蝶云产品,金蝶云苍穹。这是金蝶推出的战略级产品,作为国内首款自主可控及云原生架构的大企业云服务平台,金蝶云苍穹提供包括员工服务云、财务云、人力云、采购云、制造云、销售云、物流云、渠道云等完整的SaaS服务以及基于云原生的企业级PaaS服务,引领和支撑大企业数字化转型。其中,颠覆式的企业PaaS原生平台架构设计及“生态、人人、体验”的全新理念成为亮点。

Kingdee Intl Sft (268 HK) Clear turnaround timeline; Fairly Valued - 6月 11, 2018 (6 页)  
This report marks the transfer of coverage to Raymond Lam. Kingdee (KD) is the first mover to China cloud market and topped SaaS ERP market with 18% shares. On 15th May, it announced its strategic cooperation with China Greatwall (CG) on the adaptation of KD’s cloud service to China’s domestic-developed computing platform. We are upbeat with KD’s migration to cloud computing with promising turnaround schedule while keeping its robust ERP business advantage. Maintain NEUTRAL with our higher SOTP-PT at HKD8.60, implying a 46.8x FY19F P/E, already at 1.6x PEG.

金蝶国际 (268 HK) 业绩符合预期,估值合理 - 8月 19, 2016 (7 页)  
金蝶发布16 上半年实际净利润(扣除一次性税务收益及以股份为 基础的付款)为人民币1.16 亿,符合我们预测。我们上调15-18 财年实际净利润年复合增长率的预测,由29%上调至38%,以计入 出售录得亏损的云业务以及营收增长改善导致盈利能力提升的因素。 我们将估值向前滚动至17 财年,预测市盈率为25 倍,接近IT 服 务同业中位值,目标价由2.2 港元上调至2.8 港元。维持中性评级。


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