Guosen Securities (HK)  
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长城汽车 (2333 HK) 汽车
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD19.30 104.2
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 1月 22 52周最高/最低(港元)
119/15.2 57.1 HKD9.47 7.7 - 12.1
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) (0.42) 0.21 8.48 (10.83) (5.68) 16.48 5.81 5.81
绝对回报 (美元, %) (0.43) 0.28 8.44 (10.98) (5.78) 15.57 5.76 5.76
相对于 HSI 回报 (%) (0.85) (3.15) (1.04) (24.54) (26.97) (25.06) (2.46) (2.46)
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
长城汽车 (2333 HK/买入): 多级引擎同时启动 - 3月 23, 2015 (2 页)  
长城汽车2014财年的业绩和1月26日公布的业绩快报没有太大差异。亮点在于:1)H8将会在上海车展重新发布;2)Coupe C将在2015年中发布;3)H7将在2015年底发布;4)H2/H6的自动挡版本将很快推出。我们认为长城汽车借助全新以及半新车型,将在2015年进入非常强劲的产品周期。提升15/16财年净利润预测6.2%/8.5%,将目标价从55.0港元提升至58.0港元,维持买入。

汽车: 押注旧赢家 - 2月 11, 2015 (10 页)  
虽然2014年中国汽车市场增速有所放缓,但是强势品牌以及强势的细分市场依然跑赢大市,最好的例子是德系品牌以及SUV市场。在宏观经济放缓、大型整车集团下调增长目标以及产能继续扩张的背景下,2015年的乘用车市场是充满挑战的。我们认为市场的热点依然是SUV以及豪华车市场。我们喜欢东风集团股份以及长城汽车,因为他们的SUV产品较多,喜欢华晨中国/宝信汽车/正通汽车,因为他们与豪华品牌相关,而对日系以及自主品牌较为集中的广汽集团/大昌行/吉利汽车保持谨慎。

长城汽车 (2333 HK/买入): SUV巨头起舞 - 2月 11, 2015 (2 页)  
我们估计长城汽车在2014年是国内最大的SUV提供商,进一步彰显其在SUV市场的领先地位。在2015年,公司依然处于强劲的产品周期,H6/H2/H1/H9/Coupe C等产品会驱动公司维持高速增长以及良好的财务表现。我们相信公司做好了准备迎接A0级SUV市场爆发性增长的准备。公司是国信香港覆盖中增长最快的汽车企业,提升目标价至55.0港元,相当于12.3x 2015PE,维持买入评级。

长城汽车 (2333 HK/买入): 2014 年业绩符合预期 - 1月 27, 2015 (2 页)  
长城汽车于昨天公布了2014 年业绩快报。得益于产品组合改善以及产品单价提升,收入增长了10.2%至人民币626 亿。FY14 净利润倒退2.1%至人民币80.5 亿,而4Q14 净利润环比大增51%。我们相信长城汽车强劲的销售趋势在2015 年将会继续延续,预计1Q15 的销量增长16%,而2015 年全年销量增长28%。维持买入评级以及46.0 港元的目标价。

长城汽车 (2333 HK/买入): 12 月销量增长23%,2015 年销售目标较为保守 - 1月 8, 2015 (2 页)  
虽然2014 年年度销量下滑了3%,但是12 月份的销量同比增长超过23%,进一步确认了公司销量复苏。展望2015 年,我们认为H2/H6/H1/H9 都会成为增长的主要驱动力。同时,我们认为公司2015 年85 万辆的销售目标显得保守,我们相信公司很可能超过这一目标,因为得益于低基数、产品周期强劲、产能扩张稳步推进三大因素。维持买入评级以及46.0 港元的目标价格。


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