Guosen Securities (HK)  
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长城汽车 (2333 HK) 汽车
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD19.30 260.0
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 5月 24 52周最高/最低(港元)
72.4/9.2 38 HKD5.37 4.0 - 8.1
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) 3.67 (7.57) (20.44) (17.89) 10.27 (31.51) (15.70) 19.60
绝对回报 (美元, %) 3.68 (7.55) (20.50) (17.89) 9.95 (31.51) (15.74) 19.35
相对于 HSI 回报 (%) 3.35 (5.45) (12.22) (12.82) 4.77 (20.43) (7.80) 13.76
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
长城汽车(02333.HK)F系列车型及皮卡有望带动增长 - 4月 30, 2019 (10 页)  
我们认为在F系列车型以及皮卡车的带动下,公司2019年汽车销量及业绩表现有望企稳回升。此外,随着2019年相关促进汽车消费政策的逐步落实,以及可能存在的贸易战缓和、宏观经济回升,行业整体供需状况有望在下半年企稳好转。我们预测公司2019年归母净利润为57.7亿元人民币,将较2018年增长10.9%。同时预测2020年公司归母净利润将延续正增长,并且增速有可能将有所提升。长城汽车(02333.HK)港股2019年4月26日收盘价为6.5元,对应我们的2019年预测业绩PE约为8.8倍。我们按照2019年预测业绩给予11 倍左右 PE,目标价为8.1港元,给予买入评级。

汽车行业跟踪研究:促汽车消费政策出台,力度较为温和 - 2月 18, 2019 (6 页)  
总体而言,本次《方案》的出台,以及后续各地相应政策的进一步落实,将有利于缓解当前行业增速下滑趋势,甚至刺激行业逐步回暖。不过,总体上看,本次方案的力度并不算大,尚且无法与2009年、2015年的刺激政策(全面性的购置税优惠、汽车下乡补贴等)相提并论。因此我们认为本轮汽车消费促进政策的效果有可能将是温和且缓和的。我们暂维持行业中性评级。从公司层面而言,我们建议重点关注新能源车领域持续领先的比亚迪股份(01211.HK),以及有望同时直接受益于促进农村汽车更新换代政策,和放宽皮卡进城限制政策的长城汽车(02333.HK)。

长城汽车 (2333 HK/买入): 多级引擎同时启动 - 3月 23, 2015 (2 页)  
长城汽车2014财年的业绩和1月26日公布的业绩快报没有太大差异。亮点在于:1)H8将会在上海车展重新发布;2)Coupe C将在2015年中发布;3)H7将在2015年底发布;4)H2/H6的自动挡版本将很快推出。我们认为长城汽车借助全新以及半新车型,将在2015年进入非常强劲的产品周期。提升15/16财年净利润预测6.2%/8.5%,将目标价从55.0港元提升至58.0港元,维持买入。

汽车: 押注旧赢家 - 2月 11, 2015 (10 页)  
虽然2014年中国汽车市场增速有所放缓,但是强势品牌以及强势的细分市场依然跑赢大市,最好的例子是德系品牌以及SUV市场。在宏观经济放缓、大型整车集团下调增长目标以及产能继续扩张的背景下,2015年的乘用车市场是充满挑战的。我们认为市场的热点依然是SUV以及豪华车市场。我们喜欢东风集团股份以及长城汽车,因为他们的SUV产品较多,喜欢华晨中国/宝信汽车/正通汽车,因为他们与豪华品牌相关,而对日系以及自主品牌较为集中的广汽集团/大昌行/吉利汽车保持谨慎。

长城汽车 (2333 HK/买入): SUV巨头起舞 - 2月 11, 2015 (2 页)  
我们估计长城汽车在2014年是国内最大的SUV提供商,进一步彰显其在SUV市场的领先地位。在2015年,公司依然处于强劲的产品周期,H6/H2/H1/H9/Coupe C等产品会驱动公司维持高速增长以及良好的财务表现。我们相信公司做好了准备迎接A0级SUV市场爆发性增长的准备。公司是国信香港覆盖中增长最快的汽车企业,提升目标价至55.0港元,相当于12.3x 2015PE,维持买入评级。


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