Guosen Securities (HK)  
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长城汽车 (2333 HK) 汽车
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD19.30 140.2
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 8月 05 52周最高/最低(港元)
120.5/15.5 41.4 HKD8.05 4.6 - 8.6
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) 4.82 (0.74) 52.75 41.98 49.63 63.62 6.34 39.76
绝对回报 (美元, %) 4.82 (0.74) 52.76 N.A. 49.88 65.65 6.34 40.50
相对于 HSI 回报 (%) 4.19 (1.62) 53.82 N.A. 55.92 67.63 4.28 50.71
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
长城汽车(02333.HK):销量高增带动盈利迅速恢复(20200724) - 7月 29, 2020 (4 页)  
基于公司良好的销量增长势头,以及下半年的新车上市节奏,我们预测2020年公司总收入将实现同比小幅增长,下半年盈利能力有望保持较好水平,全年股东应占利润将与去年大致持平。长城汽车(02333.HK)港股股价近期连续大涨,2020年7月24日收盘价为8.16元,PB约1.28倍,对应我们2020年预测业绩PE约为14.7倍,估值仍处于合理水平。公司在自主品牌车企中无论是规模、还是产品力均处于领先地位,并且市场定位清晰,未来销量增长动力充足,并有较大希望持续扩大市场份额。维持跑赢大市评级。

长城汽车(02333.HK):销量增速V型复苏,皮卡表现抢眼(20200611) - 6月 16, 2020 (4 页)  
鉴于公司一季度受疫情影响出现亏损,我们下调公司2020全年业绩预测。我们预测2020年公司总收入将同比小幅增长,股东应占净利润将与2019年大致持平。长城汽车(02333.HK)港股2020年6月11日收盘价为5.51元,PB约0.86倍,对应我们的2020年预测业绩PE约为10倍。公司在自主品牌车企中无论是规模、还是产品力均处于领先地位,未来有较大希望持续抢占中小规模自主品牌厂商的份额,并实现稳定增长。维持买入评级。

长城汽车(02333.HK):2020有望恢复增长,估值仍处低位(20200224) - 2月 28, 2020 (4 页)  
基于前述分析,我们认为公司2020全年恢复增长的可能性较大。我们预测公司2020年归母净利润为59.4亿元人民币,将较2019年出现30%以上的增长。其主要推动力在于公司产销规模的恢复性增长,以及高售价车型占比提升以及毛利率的提升。长城汽车(02333.HK)港股2020年2月24日收盘价为6.1元,PB约0.95倍,对应我们的2020年预测业绩PE约为8.4倍,估值仍处于相对低位。长城汽车在国内自主品牌车企中无论是规模、还是产品实力均处于领先地位,未来公司有望率先从疫情冲击中恢复,并有较大希望持续抢占中小规模自主品牌厂商的市场份额。维持买入评级,建议加大配置。

长城汽车(02333.HK)盈利能力显著好转,四季度有望保持 - 10月 31, 2019 (5 页)  
长城汽车(02333.HK)三季报显示,公司2019年前三季营业总收入录得625.78亿元人民币(下同),同比下滑6.1%,归母净利润29.17亿元,同比下滑25.7%。其中,公司三季度营业总收入212亿元,同比增长18%,归母净利润录得14亿元,同比增长507%。公司港股2019年10月28日收盘价为6.23元,PB约0.97倍,对应我们的2019年预测业绩PE约为10.7倍。公司在国内自主品牌车企中无论是规模、还是产品实力均处于领先地位,未来公司有较大希望持续抢占中小规模自主品牌厂商的市场份额。此外,公司盈利能力已出现明显复苏,股价拐点或已来临,维持买入评级,建议加大配置。

长城汽车(02333.HK)跟踪研究:下半年盈利能力或有恢复 - 7月 30, 2019 (5 页)  
鉴于公司上半年业绩将大幅下滑,以及下半年乘用车行业压力依然较大,我们下调公司2019年全年盈利预测。我们预测公司2019年归母净利润为40.5亿元人民币,将较2018年出现20%以上的下滑。同时预测2020年公司收入及净利润水平将恢复正增长。公司港股2019年7月22日收盘价为5.59元,PB约0.8倍,对应我们的2019年预测业绩PE约为11倍。考虑到公司在国内自主品牌车企中无论是规模、还是产品实力均处于领先地位,我们认为在当前行业面临调整,众多中小车企经营遇到困难的情况下,公司将有机会继续扩大市场份额,提升行业地位。而在未来行业复苏之际,公司盈利能力有望快速恢复。维持买入评级。


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