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长城汽车
(2333 HK)
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汽车
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| 分析师
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建议
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目标股价
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上升/下降(%)
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国信香港研究团队覆盖
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买入 |
HKD19.30 |
140.2 |
| 总市值(十亿港元/十亿美元)
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日均成交额(百万美元)
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收盘
8月 05
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52周最高/最低(港元)
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120.5/15.5 |
41.4 |
HKD8.05 |
4.6
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8.6 |
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Report Viewer Configuration Error
The Report Viewer Web Control HTTP Handler has not been registered in the application's web.config file. Add <add verb="*" path="Reserved.ReportViewerWebControl.axd" type = "Microsoft.Reporting.WebForms.HttpHandler, Microsoft.ReportViewer.WebForms, Version=11.0.0.0, Culture=neutral, PublicKeyToken=89845dcd8080cc91" /> to the system.web/httpHandlers section of the web.config file, or add <add name="ReportViewerWebControlHandler" preCondition="integratedMode" verb="*" path="Reserved.ReportViewerWebControl.axd" type="Microsoft.Reporting.WebForms.HttpHandler, Microsoft.ReportViewer.WebForms, Version=11.0.0.0, Culture=neutral, PublicKeyToken=89845dcd8080cc91" /> to the system.webServer/handlers section for Internet Information Services 7 or later.
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Report Viewer Configuration Error
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Report Viewer Configuration Error
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| | | | | | | | | | | | 年度截止12月31日 (百万人民币) | 2011A | 2012A | 2013A | 2014E | 2015E | 2016E | | 营业额 | 30,089 | 43,160 | 56,784 | 62,599 | 84,714 | 99,299 | | 经营盈利 | 4,077 | 6,716 | 9,777 | 9,479 | 13,430 | 16,062 | | 净利润 | 3,371 | 5,692 | 8,224 | 8,042 | 11,518 | 13,748 | | 实际盈利 | 3,371 | 5,692 | 8,224 | 8,042 | 11,518 | 13,748 | | 每股实际盈利 (人民币) | 1.20 | 1.87 | 2.70 | 2.64 | 3.79 | 4.52 | | 每股股息 (人民币) | 0.19 | 0.57 | 0.82 | 0.80 | 1.14 | 1.36 | | 每股账面价值 (人民币) | 5.95 | 7.07 | 9.20 | 11.00 | 13.65 | 16.81 | | 市盈率 (x) | 6.0 | 3.9 | 2.7 | 2.7 | 1.9 | 1.6 | | 股息率 (%) | 2.7 | 8.0 | 11.4 | 11.1 | 15.8 | 18.8 | | 市净率 (x) | 1.2 | 1.0 | 0.8 | 0.7 | 0.5 | 0.4 |
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| - 损益表 |
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| - 资产负债表 |
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| - 财务比率 |
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| - 杜邦分析 |
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| - 现金流 |
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| 股票数据
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| | 一天 | 一周 | 一个月 | 三个月 | 六个月 | 一年 | 从月初 | 从年初 |
| 绝对回报 (%) |
4.82
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(0.74)
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52.75
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41.98
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49.63
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63.62
|
6.34
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39.76
|
| 绝对回报 (美元, %) |
4.82
|
(0.74)
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52.76
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N.A.
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49.88
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65.65
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6.34
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40.50
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| 相对于 HSI 回报 (%) |
4.19
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(1.62)
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53.82
|
N.A.
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55.92
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67.63
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4.28
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50.71
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| 最新五个研究报告
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下面包含5个最新的研究报告，请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
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长城汽车（02333.HK）：销量高增带动盈利迅速恢复（20200724） - 7月 29, 2020 (4 页)
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基于公司良好的销量增长势头，以及下半年的新车上市节奏，我们预测2020年公司总收入将实现同比小幅增长，下半年盈利能力有望保持较好水平，全年股东应占利润将与去年大致持平。长城汽车（02333.HK）港股股价近期连续大涨，2020年7月24日收盘价为8.16元，PB约1.28倍，对应我们2020年预测业绩PE约为14.7倍，估值仍处于合理水平。公司在自主品牌车企中无论是规模、还是产品力均处于领先地位，并且市场定位清晰，未来销量增长动力充足，并有较大希望持续扩大市场份额。维持跑赢大市评级。
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长城汽车（02333.HK）：2020有望恢复增长，估值仍处低位（20200224） - 2月 28, 2020 (4 页)
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基于前述分析，我们认为公司2020全年恢复增长的可能性较大。我们预测公司2020年归母净利润为59.4亿元人民币，将较2019年出现30%以上的增长。其主要推动力在于公司产销规模的恢复性增长，以及高售价车型占比提升以及毛利率的提升。长城汽车（02333.HK）港股2020年2月24日收盘价为6.1元，PB约0.95倍，对应我们的2020年预测业绩PE约为8.4倍，估值仍处于相对低位。长城汽车在国内自主品牌车企中无论是规模、还是产品实力均处于领先地位，未来公司有望率先从疫情冲击中恢复，并有较大希望持续抢占中小规模自主品牌厂商的市场份额。维持买入评级，建议加大配置。
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长城汽车（02333.HK）盈利能力显著好转，四季度有望保持 - 10月 31, 2019 (5 页)
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长城汽车（02333.HK）三季报显示，公司2019年前三季营业总收入录得625.78亿元人民币（下同），同比下滑6.1%，归母净利润29.17亿元，同比下滑25.7%。其中，公司三季度营业总收入212亿元，同比增长18%，归母净利润录得14亿元，同比增长507%。公司港股2019年10月28日收盘价为6.23元，PB约0.97倍，对应我们的2019年预测业绩PE约为10.7倍。公司在国内自主品牌车企中无论是规模、还是产品实力均处于领先地位，未来公司有较大希望持续抢占中小规模自主品牌厂商的市场份额。此外，公司盈利能力已出现明显复苏，股价拐点或已来临，维持买入评级，建议加大配置。
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长城汽车（02333.HK）跟踪研究：下半年盈利能力或有恢复 - 7月 30, 2019 (5 页)
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鉴于公司上半年业绩将大幅下滑，以及下半年乘用车行业压力依然较大，我们下调公司2019年全年盈利预测。我们预测公司2019年归母净利润为40.5亿元人民币，将较2018年出现20%以上的下滑。同时预测2020年公司收入及净利润水平将恢复正增长。公司港股2019年7月22日收盘价为5.59元，PB约0.8倍，对应我们的2019年预测业绩PE约为11倍。考虑到公司在国内自主品牌车企中无论是规模、还是产品实力均处于领先地位，我们认为在当前行业面临调整，众多中小车企经营遇到困难的情况下，公司将有机会继续扩大市场份额，提升行业地位。而在未来行业复苏之际，公司盈利能力有望快速恢复。维持买入评级。
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