Guosen Securities (HK)  
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敏华控股 (1999 HK) 非必需消费品
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD6.80 49.5
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 9月 17 52周最高/最低(港元)
17.4/2.2 4.2 HKD4.55 2.8 - 5.2
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) (0.22) 6.81 31.12 44.44 2.02 (7.89) 26.74 44.44
绝对回报 (美元, %) (0.19) 7.12 31.56 44.75 2.44 (7.57) 27.14 44.72
相对于 HSI 回报 (%) 1.01 6.41 27.02 46.05 9.68 (7.37) 22.60 40.79
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
Man Wah (1999 HK) A Comfort Reward - 1月 19, 2017 (5 页)  
Man Wah’s recent share price corrections of 7% versus HSI, we reckon that, appears to be attractive on risk/reward profile again. We see the (1) rate of RMB depreciation (on COGS), (2) strong demand in housing in China from urbanization and (3) bigger orders in Europe post JV with Home Group, could offset on the weak sales in US if any policies are implemented in 2017. Re-iterate BUY.

敏华控股 (1999 HK) 吳江工廠參觀 - 12月 19, 2016 (5 页)  
我們最近參觀了一個在上海附近,位于吳江的敏華工廠。這個工廠是向中國中部和東部提供沙發躺椅的最主要的三個工廠之一。我們也參觀了敏華在上海的自營和特許經營商店。在訪問后,我們將目標價格提升了3%, 從HKD6.60 到HKD6.80,基於合并Home Group純利的因素。重申買入。

敏华控股 (1999 HK) 盈利喜出望外 - 11月 17, 2016 (7 页)  
敏华中期核心净利润同比强劲增长 37.8%,较我们预期高出 6.5%, 受惠毛利率增长高于预期。我们上调 17-19 财年核心净利润预测 3%-5%,主要由于毛利率提升。在人民币贬值的趋势下,“特朗普 效应”导致的股价回调造就买入时机。目标价由 6.43 港元上调至 6.60 港元。维持买入。

敏华控股 (1999 HK) 业绩持续向好 - 6月 14, 2016 (7 页)  
我们于2016 年6 月13 日与敏华控股举行非交易路演,投资者对公 司近期发展整体乐观。总体而言,投资者最满意的是公司在中国和 美国的市占率持续上升以及毛利率增长,而最关注的是近期原材料 价格走势和在欧美市场的品牌策略。我们重申买入评级,目标价 12.85 港元。

敏华控股(1999 HK) 毛利率上升,欧洲订单增加 - 5月 26, 2016 (7 页)  
公司16 财年实际净利润按年增长36%(不包括政府补贴),符合 我们较市场乐观的预期。业绩强劲是由于毛利率由16 财年上半年 的37%大幅增长至下半年的42.1%(16 全年:39.5%),是自2011 年以来最高水平。公司新进军两个欧洲国家-俄罗斯和土耳其,因 此我们将17-18 财年预测上调7-8%,预期有关新增销售将于17 财 年下半年入账。维持买入,目标价由12.05 港元上调至12.85 港元。


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