Guosen Securities (HK)  
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正通汽车 (1728 HK) 汽车
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD4.80 13.7
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 1月 16 52周最高/最低(港元)
10.4/1.3 3.4 HKD4.22 3.4 - 8.4
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) 1.93 3.69 (2.31) (1.40) (15.60) (47.97) (9.64) (9.64)
绝对回报 (美元, %) 1.93 3.61 (2.68) (1.49) (15.54) (48.10) (9.77) (9.77)
相对于 HSI 回报 (%) 1.66 2.02 (5.41) (7.06) (9.86) (32.29) (13.72) (13.72)
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
正通汽车(01728.HK): 豪华车+汽车金融,双轮驱动 - 11月 26, 2018 (11 页)  
乘用车销售业绩贡献明显改善,近两年盈利能力迅速提升 公司2017年报表收入为354.74亿元人民币(下同),净利润11.91亿元,达到历史最好水平。2018年上半年,公司收入录得187.68亿元,同比增长20.1%,净利润录得7.11亿元,同比再增长37.8%。

正通汽车 (1728 HK/买入): 利润率应该已在2014年下半年见底 - 3月 31, 2015 (2 页)  
2014财年的收入几乎持平,原因是新车销售单价下跌。净利润因为较低的利润率而低于我们的预期12%。然而,延伸业务的快速增长将会是公司的下一个亮点。我们认为公司的利润率已经在2014年下半年见底,维持买入评级。将目标价从5.4港元下调至4.8港元,相当于2015年9x PE。

汽车: 押注旧赢家 - 2月 11, 2015 (10 页)  
虽然2014年中国汽车市场增速有所放缓,但是强势品牌以及强势的细分市场依然跑赢大市,最好的例子是德系品牌以及SUV市场。在宏观经济放缓、大型整车集团下调增长目标以及产能继续扩张的背景下,2015年的乘用车市场是充满挑战的。我们认为市场的热点依然是SUV以及豪华车市场。我们喜欢东风集团股份以及长城汽车,因为他们的SUV产品较多,喜欢华晨中国/宝信汽车/正通汽车,因为他们与豪华品牌相关,而对日系以及自主品牌较为集中的广汽集团/大昌行/吉利汽车保持谨慎。

正通汽车 (1728 HK/买入): 稳定增长 - 2月 11, 2015 (2 页)  
虽然宝马汽车在2H14的销量增长有所放缓,沃尔沃的增长依然强劲,因此我们预计正通汽车在2014年的总销量增长将达到15%。售后业务以及延伸业务预计将能驱动净利润在FY15/16增长15%/14%。得益于更低的库存压力以及稳定的利润率,我们预计公司的财务表现将在未来两年改善。基于更加保守的新车销售单价,下调FY14/15/16的净利润预测7.3%/8.4%/8.8%,而基于正面的行业展望维持买入评级。将目标价从5.8港元下调至5.4港元。

正通汽车 (1728HK/买入): 估值吸引 - 9月 3, 2014 (2 页)  
正通汽车上半年收入增长11%,净利润增长7%,业绩与市场预期基本一致。虽然售后业务的增速下滑到13%,展望未来,正通汽车依然会受益于中国豪华车需求的扩张。更重要的是,售后业务增长在下半年随着旧门店改造的完成将会有所反弹,而保险/金融业务会成为新的增长动力。目前公司估值仅相当于2014 年7x PE,维持买入评级。


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