Guosen Securities (HK)  
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宝信汽车 (1293 HK) 汽车
分析师 建议 目标股价 上升/下降(%)
国信香港研究团队覆盖 买入 HKD6.00 74.6
总市值(十亿港元/十亿美元) 日均成交额(百万美元) 收盘 6月 18 52周最高/最低(港元)
9.8/1.2 1.1 HKD3.44 2.9 - 5.1
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股票数据
 一天一周一个月三个月六个月一年从月初从年初
绝对回报 (%) (1.15) (3.10) (1.99) 2.08 (1.71) 2.99 (0.58) (12.02)
绝对回报 (美元, %) (1.15) (3.13) (1.98) 1.99 (2.14) 2.36 (0.65) (12.41)
相对于 HSI 回报 (%) (0.72) (0.67) 0.38 5.86 (6.05) (15.28) (0.06) (13.33)
 
最新五个研究报告
下面包含5个最新的研究报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
汽车: 押注旧赢家 - 2月 11, 2015 (10 页)  
虽然2014年中国汽车市场增速有所放缓,但是强势品牌以及强势的细分市场依然跑赢大市,最好的例子是德系品牌以及SUV市场。在宏观经济放缓、大型整车集团下调增长目标以及产能继续扩张的背景下,2015年的乘用车市场是充满挑战的。我们认为市场的热点依然是SUV以及豪华车市场。我们喜欢东风集团股份以及长城汽车,因为他们的SUV产品较多,喜欢华晨中国/宝信汽车/正通汽车,因为他们与豪华品牌相关,而对日系以及自主品牌较为集中的广汽集团/大昌行/吉利汽车保持谨慎。

宝信汽车集团 (1293 HK/买入): 最大的宝马经销商,静候价值重估 - 2月 11, 2015 (2 页)  
我们预计宝信汽车在2014年仍然会是中国最大的宝马经销商,市场份额大概9.4%。在2015年,我们预计整车厂与经销商之间的关系将会改善,销量增速虽然放缓,但是利润率将会趋于稳定。另外,行业政策也正朝着有利于经销商的方向发展。因此,我们认为宝信汽车2015年的财务表现将会改善。维持盈利预测以及6.0港元的目标价。

宝信汽车集团 (1293 HK/买入): 受益于宝马集团的特别返利 - 1月 9, 2015 (2 页)  
得益于宝马在中国销量的快速增长,宝信汽车的新车销量有望在2014 年保持在13%的增幅。虽然2H14 的汽车折扣有所上升,但是宝马集团的特别返利将会改善公司的利润率。展望2015 年,我们预计随着来自整车厂的压力减轻,利润率将能保持稳定,而延伸业务将会快速发展。调整2014-2016 年净利润预期至人民币9.92 亿/11.83 亿/14.18 亿,将目标价从8.2 港元下调至6.0 港元。市场对于利润率的担忧应该会结束,维持买入评级。

宝信汽车 (1293 HK/买入): 更加专注于豪华车 - 4月 9, 2014 (2 页)  
与燕骏集团的合并使得宝信汽车 2013 年的收入大幅增加,但是在高于预期的管理行政以及融资费用的拖累下,净利润为10 亿人民币,低于市场预期15%。然而,我们认为宝信汽车比同行更加专注于豪华车将使得其具有更好的长远增长潜力。此外,快速增长的客户基数以及更多的4S 门店将会推升售后以及佣金收入。我们将14/15 年的盈利预期下调7%/4%,将目标价从9.8 港元下调至8.2 港元。由于公司的更加专注于豪华车,我们依然维持买入评级。


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