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医疗保健
 


萧智舜 - 资深研究员
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三生制药( 1530 HK) | 买入 | HKD24.8 生物技术与制药
中国中药( 570 HK) | 买入 | HKD8.5 生物技术与制药
金斯瑞生物科技( 1548 HK) | 买入 | HKD48.45 生物技术与制药
雅各臣科研製药( 2633 HK) | 买入 | HKD2.35 生物技术与制药
丽珠集团( 1513 HK) | 买入 | HKD60.46 生物技术与制药
绿叶制药( 2186 HK) | 买入 | HKD14 生物技术与制药
四环医药( 460 HK) | 买入 | HKD6.65 生物技术与制药
联邦制药( 3933 HK) | 买入 | HKD11 生物技术与制药
国药控股( 1099 HK) | 买入 | HKD40.2 卫生保健设施/服务
康宁医院( 2120 HK) | 买入 | HKD51.17 卫生保健设施/服务
山东威高( 1066 HK) | 买入 | HKD9 医疗设备

最新行业报告
萧智舜
中国医疗保健 更多药物纳入基药目录难对制药商有利 - 8月 9, 2018 (4 页)  
2018年8月2日,据药智网报道,国家卫健委起草了一份征求意见稿,以对现有国家基本药物目录(以下简称“基药目录”)进行每三年一次而非通常每五年一次的审查及调整。当前国家基药目录以2012年版为基础。市场预期那些(1)具重要性和良好临床使用需求;及(2)已通过质量一致性评价的药品,将被优先纳入新的国家基药目录。我们预计这些药品将面临进一步降价,且凭借其销量增大将难以抵消售价降低之影响。
 

最新公司报告
下面包含5个最新的公司报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
山东威高(1066 HK) | 买入 | HK$9 萧智舜
威高股份(1066 HK) 踏上股份改革之路 - 7月 23, 2018 (9 页)  
7月10日,威高股份宣布其参与H股全流通试点项目的申请已获中国证监会批准。这使威高可将其现有全部26.39亿股未上市股份转换为香港上市的H股。由于这些股份大部分由其母公司持有,此举将允许公司(1)拥有更高的股票流动性及实行更多面向其员工或合资伙伴的股权激励计划,一如在威高血液净化之股权结构中所见。(2)全流通后股份形式上被摊薄,原有股份的机构投资者或增持股份。我们维持对其盈利预期,将估值基准年移至2019财年,并上调我们的目标价至9.00港元,维持“买入”评级。
 
绿叶制药(2186 HK) | 买入 | HK$14 萧智舜
绿叶制药 (2186 HK) 来自阿斯利康的药品助推盈利增长 - 7月 4, 2018 (11 页)  
基于绿叶制药(1)已获绝大多数股东投票支持其收购阿斯利康公司思瑞康(精神科药)在51个国家的业务;及(2)已全额付清首笔2.6亿美元的款项,此笔思瑞康授权交易已于6月28日完成,总现金代价为5.46亿美元。我们将2018-2020财年的盈利估计分别提高11%/19%/20%,上调目标价至14.00港元并维持“买入”评级。
 
雅各臣科研製药(2633 HK) | 买入 | HK$2.35 萧智舜
雅各臣科研製药 (2633 HK) 可持续增长有生物製药的新优势角度 - 6月 28, 2018 (13 页)  
6月25日收盘后,雅各臣科研製药(雅各臣)公布其截至2018年3月31日止财年的净利润为2.02亿港元,其1.92亿港元的核心利润(按年下降5%)低于我们的估计值6%,主要归因于较低的药品销售额和更高的税率。我们认为其(1)西药仿制药销售额可持续,及(2)高价值生物技术及诊断产品可将开售,但暂未放进我们的销售额预算中。由于降低药品销售额预测,我们下调分部总和的目标价至2.35港元,维持“买入”评级。
 
三生制药(1530 HK) | 买入 | HK$24.8 萧智舜
3SBIO Inc (1530 HK) CITIC stake sales do not change fundamental - 6月 13, 2018 (9 页)  
On 5 Jun, 3SBio announced that CITIC Private Equity China had sold 149m shares, c.6% of the company’s issued shares, likely to the institutional investors. Post transaction, CITIC’s holding in 3SBio will be cut to 18.6% from 24.5% of total issued shares. We see CITIC will likely take at least a couple of years to dispose its 3SBio stakes under well plan. We now factor in Bydureon sales at RMB70m/RMB162m in FY18F/19F, and move 3SBio’s DCF valuation base year to 2019. Maintain BUY with higher TP at HKD24.80.
 
金斯瑞生物科技(1548 HK) | 买入 | HK$48.45 萧智舜
Genscript Biotech (1548 HK) Lifting TP on CAR-T’s IND approval in US - 5月 31, 2018 (5 页)  
On 30 May, Genscript announced its collaborative CAR-T drug with Janssen, namely JNJ-68284528, had received IND (Investigational New Drug) approval by US’ FDA to conduct phase 1B/2 clinical trials for white blood cell cancers (multiple myeloma). This JNJ-68284528 is regarded to be identical to Genscript’s CAR-T drug LCAR-B38M. On (1) higher success probability for US’ CAR-T work; and (2) moving valuation base year to FY19F, our TP rises to HKD48.45. Keep BUY.
 
 
           
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