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股票覆盖
安踏体育( 2020 HK) | 买入 | HKD27.6 服装和纺织产品
李宁( 2331 HK) | 买入 | HKD6 服装和纺织产品
新秀丽( 1910 HK) | 买入 | HKD33 服装和纺织产品
汇银智慧社区( 1280 HK) | 买入 | HKD73.15 分销商
敏华控股( 1999 HK) | 买入 | HKD6.8 家庭和办公产品
盛诺集团( 1418 HK) | 买入 | HKD0.94 家庭和办公产品
百丽( 1880 HK) | 中性 | HKD4.1 零售
周大福( 1929 HK) | 中性 | HKD6.51 零售
六福集团( 590 HK) | 买入 | HKD26.1 零售

最新行业报告
杨晓琴
海底捞(6862.HK):逆势加速扩张,最困难时刻或已过去 - 9月 9, 2020 (8 页)  
海底捞2020年中期收入97.6亿元人民币(下同),同比下滑19.5%,录得亏损9.65亿。受疫情影响,海底捞餐厅暂停营业一段时间,6个月期间的平均翻台率下降至3.3次/天(2019年同期为4.8次/天),人均消费从去年同期的104.4元上升至112.8元。餐厅翻台率在国内疫情得到良好控制后回升。尽管业绩受疫情影响,但海底捞逆势加快了扩张,上半年共新开餐厅173家(关店6家,净新开167家),全年开店指引从年初的约300间上调至400间。国内餐饮业正在复苏,我们相信今年的逆势扩张将奠定海底捞未来几年更高的增速,维持增持评级。
 

最新公司报告
下面包含5个最新的公司报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
韩卫东
中升控股(00881.HK):新车销售业务盈利能力改善(20200811) - 8月 17, 2020 (7 页)  
鉴于公司上半年超预期的业绩表现,我们上调公司2020全年盈利预测。具体而言,我们预计公司2020年收入将较上年实现5%左右的增长,净利润规模则有望实现双位数的增长,达到近50亿元的水平。中升控股(00881.HK)港股2020年8月11日收盘价为51.15元,对应我们的2020年预测业绩PE约为21倍。考虑到公司良好的品牌布局(豪华品牌为主,主流日系为辅)、较佳的运营效率、稳健的财务状况、行业龙头地位,我们认为公司未来营收及盈利能力持续快速增长的可能性较大。另外,我们认为国内乘用车市场下半年仍有望保持较好的景气度,而豪华车及日系车有望继续保持相对强势,公司将充分受益。维持跑赢大市评级。
 
韩卫东
中升控股(00881.HK):2019逆市增长,优势有望延续(20200324) - 4月 1, 2020 (8 页)  
鉴于疫情带来的直接冲击,一季度行业整体增速大概率将显著下滑,从而拉低全年预期,我们下调公司2020年盈利预测。具体而言,我们预计公司2020年收入及利润规模将与2019年大致持平。中升控股(00881.HK)港股2020年3月24日收盘价为26.85元,对应我们的2020年预测业绩PE约为12.3倍。疫情对公司一季度经营将造成明显不利影响,但近期公司股价显著下跌已较为充分反应了这一情形。考虑到公司良好的品牌布局(豪华品牌为主,主流日系为辅)、较佳的运营效率、稳健的财务状况,以及行业龙头地位,我们认为公司未来营收及盈利能力持续快速恢复的可能性较大,维持买入评级。
 
周大福(1929 HK) | 中性 | HK$6.51 韩卫东
周大福(01929.HK):金银珠宝市场偏弱,为下一轮反弹储蓄能量 - 1月 31, 2019 (6 页)  
周大福公布2019财年第三季度(10、11、12月)的业绩,中国内地同店销售增长-7%,港澳地区同店销售增长-6%,两地同店销量均下跌11%,主要受宏观环境不明朗影响。另外金价上涨导致购买力下降,黄金产品在中国内地和港澳地区的同店销售分别减少11%和6%。
 
周大福(1929 HK) | 中性 | HK$6.51 徐进
周大福(01929.HK):多品牌策略延续 外围压力或增大 - 12月 17, 2018 (7 页)  
11月29日周大福公布2019财年上半年业绩,集团录得营业额297.03亿港元,同比增涨 20.0%。毛利达85.29亿港元,同比增长19.02%。经调整毛利率下降0.6 ppts至28.1%,主要由于相对低毛利率的黄金产品及批发业务销售额贡献较多。股东应占利润同比上升8.8%,至19.36亿港元,其中包括人民币贬值导致的汇兑损失3.26亿港元。我们下调公司2019财年收入增速0.04ppts,由于成本管控超预期,我们预计2019财年股东应占净利润增速维持在高单位数水平。
 
“十一”黄金周数据喜忧参半 - 10月 19, 2018 (7 页)  
经中国旅游研究院(文化和旅游部数据中心)测算,2018年国庆假期全国共接待国内游客7.26亿人次,同比增长9.43%;实现国内旅游收入5990.8亿元,同比增长9.04%。而在2017年按可比口径前7天与2016年同比计算,分别增长11.9%和13.9%。根据支付宝公布的境外移动支付数据,澳大利亚、日本、英国均实现了支付笔数同比55-90倍的增长。期间香港内地访客人数同比增速下滑,人民币贬值短期加速迹象引发担忧,长期我们仍看好广深港高铁和港珠澳大桥为香港带来的经济效益,给予周大福(01929.HK)“中性”评级。
 
 
           
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