Guosen Securities (HK)  
Skip Navigation Links

科技/通信
 

林卓彥 - 研究员
+852 2899 3141
raymond.lam@guosen.com.hk

国信香港研究团队覆盖 - 高级股票分析师
+852 2899 6747
股票覆盖
网龙网络( 777 HK) | 买入 | HKD30 媒体
太平洋网络( 543 HK) | 买入 | HKD5.04 媒体
飞鱼科技( 1022 HK) | 中性 | HKD1.15 技术
金邦达宝嘉( 3315 HK) | 中性 | HKD2.5 技术
巨腾( 3336 HK) | 买入 | HKD5.73 技术
金蝶国际( 268 HK) | 买入 | HKD10.5 技术
金山软件( 3888 HK) | 买入 | HKD23 技术
百富环球( 327 HK) | 买入 | HKD8 技术
丘钛科技( 1478 HK) | 中性 | HKD6.4 技术
中国擎天软件( 1297 HK) | 中性 | HKD3.75 技术
舜宇光学科技( 2382 HK) | 买入 | HKD62 技术
通达集团( 698 HK) | 买入 | HKD2.27 技术
亚太卫星( 1045 HK) | 买入 | HKD8.4 电信
最新行业报告
郑宇飞
中兴通讯（0763.HK）：贸易争端无碍5G发展预期，维持“买入” - 5月 15, 2019 (3 页)  
中美贸易争端再起波澜，特朗普推特剑指贸易谈判，但5G建设势在必行，中兴通讯加强内部监管后，凭借其技术储备仍可在未来5G建设中发挥关键作用，我们对后市仍持乐观态度。中兴通讯公布2019年Q1业绩符合预期，5G核心标的逻辑未变，中兴通讯持续益于5G网络建设。基于上述分析， 我们下调中兴通讯2019/2020预期净利润至人民币41.57 /53.64亿元，对应EPS人民币0.99/1.28元。下调中兴通讯目标价至29.6-37元港币，对应20x-25X 2020 P/E，维持“买入”评级。
 
最新公司报告
下面包含5个最新的公司报告，请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
郑宇飞
比亚迪电子（0285.HK）：市场份额持续提升，新业务提振估值 - 5月 20, 2019 (16 页)  
鉴于公司手机业务毛利恢复以及未来新业务提振，给与19~20年预测 EPS至1.14/1.26元人民币，预计21年EPS为 1.43 元，对应 18-21E CAGR 为 14%。考虑到3D玻璃上量有望驱动公司2季度业绩恢复增长，同时汽车及新智能产品新业务成为新的增长引擎有助于估值提升，给予 19 年 13.8 倍 PE，目标价18.32元港币，给与“买入”评级。
 
舜宇光学科技(2382 HK) | 买入 | HK$62 徐进
舜宇光学科技 (02382.HK)：盈警靴子落地，业务重回高成长 - 2月 27, 2019 (3 页)  
虽然舜宇全年利润不及预期且模组毛利短期承压，但公司三摄、车载镜头等长期成长逻辑仍在。根据公告内容以及19年良好预期，我们预计2018-2020公司净利润分别为￥25.1亿元/33.3亿元/46.9亿元（对应港币29.2亿/38.7亿/54.6亿），增速为-14%/ 32%/41%。考虑公司龙头地位及行业成长性，给予2019年32倍PE，对应目标价117.8港元，给予“买入”评级。
 
徐进
中兴通讯(0763.HK)：借力5G再度起飞 - 1月 17, 2019 (17 页)  
我们预测中兴通讯2019/20 年盈利34/54亿人民币。在中兴如期支付罚款、保证金及更换相关管理层人员之后，禁令已于7月13日解除，公司业务将得到恢复。我们认为，即便市场仍有担忧，公司股价继续下行空间有限，之前的大幅下跌已反映此次事件的影响。现今中兴市值仅为 840亿港元， 相当于全球竞争对手爱立信、诺基亚的 38%/32%，未充分反映公 司长期行业地位。随着5G商用的到来，主业逐渐恢复，公司估值有望提升。基于上述分析，我们给与中兴通讯20-25元港币，对应20.6x-25.7X 2019 P/E，1.6x-2x 2019 P/B，维持“推荐”。
 
金山软件(3888 HK) | 买入 | HK$23
金山软件 (3888 HK) 估值或已触底 - 9月 18, 2018 (7 页)  
金山软件上半年业绩受网络游戏业务拖累，其公布核心盈利同比下降36.5%至人民币3.45亿元。然而，我们认为金山软件盈利能在19财年有反弹的可能。同时，受制于人民币贬值和推出游戏延期，我们的新分部总和衍生目标价从34.0港元下跌至23.0港元。我们认为最近的价格调整已反映其下行风险。基于目标价见上涨空间达74%，我们维持买
 
网龙网络(777 HK) | 买入 | HK$30
网龙网络 (777 HK) 双引擎助力增长 - 9月 6, 2018 (7 页)  
借着（1）成功的知识产权价值最大化战略，（2）教育业务强劲增长势头及（3）内部营运优化，网龙上半年公布亮丽业绩，其股东应占溢利增长6倍至人民币2.01亿元。我们以分类加总估值法得出的目标价维持在30.0港元，有赖于（1）强劲的教育增长以及（2）稳定的游戏业务。目标价包括（1）在线游戏业务18.1港元和（2）教育业务的8.4港元，19财年市销率为1.3倍。上涨空间为77.9％，
 
 
           
板块
 
汽车(8)

非必需消费品(9)

消费零售(3)

教育(1)

能源及环保(14)

医疗保健(11)

工业(4)

机械(4)

物料(1)

电影(1)

体育(1)

科技/通信(13)

CopyRight © 2009-2015 国信证券（香港）经纪有限公司版权所有