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郑宇飞
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比亚迪电子（0285.HK）：Q3业绩拐点确立，明年重回高增长 - 11月 5, 2019 (4 页)
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公司在2019年Q2承受住了考验，Q3业绩恢复进度明显。2020年公司将受益于5G商用，手机零部件业务利润率有望持续回暖。与此同时，公司与国内外大客户逐步深入的合作关系，为后续的营收增长带来保障。我们提升公司2019全年总体收入至￥545亿，YoY32.8%，但收入增长主要来自于低毛利的组装业务，因此仅小幅调升全年净利润预测至￥16.4亿，YoY-24.9%，给与19~20年预测 EPS至0.73/0.94元人民币。基于对公司未来增长的信心，给予 2020 年 16倍 PE，目标价16.7元港币，维持“买入”评级。
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郑宇飞
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比亚迪电子（00285.HK）：下半年业绩将改善，维持“买入”评级 - 8月 27, 2019 (7 页)
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比亚迪电子(00285.HK)公告，截至2019年6月30日止6个月，公司营业额232.8亿元人民币，同比增长19.32%；公司拥有人应占溢利5.75亿元，同比减少49.31%；毛利15.51亿元，同比减少21.96%；每股盈利0.26元。我们维持2019年公司总体收入将达到479亿的判断，YoY16.6%，但盈利预期下调至16.23亿人民币以反映华为事件对公司的影响。鉴于公司未来业务增长恢复，以及新业务逐步上量，给与19~20年预测 EPS至0.72/0.91元人民币，给予 2020 年 13.8 倍 PE，目标价13.86元港币，维持“买入”评级。
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