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最新公司报告

下面包含5个最新的公司报告，请到研究报告存库页面检索所有相关文件。

	郑宇飞
中兴通讯（0763.HK）：疫情影响逐步减退，Q2业绩加速释放 - 5月 6, 2020 (3 页)
中兴通讯20Q1实现营业收入￥214.84亿，YoY-3.23%；归母净利润￥7.9亿，YoY-9.58%；扣非后归母净利润￥16亿，YoY+20.51%；单季归母净利润26.6亿元，YoY+ 370%；预计全年净利润￥43-53亿。根据Q1反映出的情况，我们略微下调全年收入预期，但利润率有所上调。我预计中兴通讯2020/2021预期净利润至￥49.57/63.64亿，对应EPS ￥1.17/1.51元。给予中兴通讯目标价26.78元港币，对应16X 2020 P/E，维持“买入”评级。

	郑宇飞
中芯国际（0981.HK）：Q1业绩指引超预期，需求景气持续 - 4月 17, 2020 (4 页)
中芯国际调升20Q1营收及毛利率指引表明公司在生产环节已经摆脱新冠疫情影响。14nm FinFET营收增长超预期并不断获得重磅订单说明大陆的芯片设计公司寻求大陆代工已形成趋势。公司有望在未来获更多国产替代订单，推动公司收入、利润水平站上一个新台阶。预计公司2020/21年每股净资产$1.36/1.45美金。考虑到公司进入景气周期，公司合理估值为2.0倍PB,给与目标价21.36港元，维持“买入”评级。

	郑宇飞
中芯国际（0981.HK）：先进制程量产超预期，全年需求向好 - 2月 20, 2020 (4 页)
展望未来，中芯国际处于并仍将长期处于积极投入先进制程研发的阶段。但14nm技术节点突破具有重要意义，公司有望获更多国产替代订单，推动公司收入、利润水平站上一个新台阶。我们上调公司合理估值为2.0倍PB,预测公司2020/21年每股净资产$1.36/1.45 美金。给予公司目标价21.36港元，给予“买入”评级。

	郑宇飞
比亚迪电子（0285.HK）：口罩生产一箭双雕，全年高增长依旧 - 2月 20, 2020 (5 页)
2020年公司将受益于5G商用，手机零部件业务利润率有望持续回暖。我们提升公司2020全年总体收入至￥871亿，YoY59.9%。由于口罩医疗器械产品的良好预期，小幅提升2020年全年净利润预测至￥21.8亿，YoY32.5%，给与19~20年预测 EPS至0.73/0.97元人民币。基于对公司未来增长的信心，给予 2020 年 18倍 PE，目标价19.4元港币，维持“买入”评级。

	郑宇飞
中兴通讯（00763.HK）：Q3经营持续改善，5G业务值得期待 - 11月 27, 2019 (3 页)
中兴通讯2019年Q1-3实现营业收入人民币642亿，YoY+9%；归母净利润人民币41亿，扭亏为盈；Q3单季收入人民币196亿，YoY+1.6%；单季归母净利润26.6亿元，YoY+ 370%；预计全年净利润人民币43-53亿。我们预计中兴通讯2019/2020预期净利润至人民币49.57/63.64亿，对应EPS RMB1.17/1.51元。给予中兴通讯目标价26.78元港币，对应16X 2020 P/E，维持“买入”评级。

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