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郑宇飞
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比亚迪电子（00285.HK）：下半年业绩将改善，维持“买入”评级 - 8月 27, 2019 (7 页)
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比亚迪电子(00285.HK)公告，截至2019年6月30日止6个月，公司营业额232.8亿元人民币，同比增长19.32%；公司拥有人应占溢利5.75亿元，同比减少49.31%；毛利15.51亿元，同比减少21.96%；每股盈利0.26元。我们维持2019年公司总体收入将达到479亿的判断，YoY16.6%，但盈利预期下调至16.23亿人民币以反映华为事件对公司的影响。鉴于公司未来业务增长恢复，以及新业务逐步上量，给与19~20年预测 EPS至0.72/0.91元人民币，给予 2020 年 13.8 倍 PE，目标价13.86元港币，维持“买入”评级。
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徐进
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中兴通讯(0763.HK)：借力5G再度起飞 - 1月 17, 2019 (17 页)
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我们预测中兴通讯2019/20 年盈利34/54亿人民币。在中兴如期支付罚款、保证金及更换相关管理层人员之后，禁令已于7月13日解除，公司业务将得到恢复。我们认为，即便市场仍有担忧，公司股价继续下行空间有限，之前的大幅下跌已反映此次事件的影响。现今中兴市值仅为 840亿港元， 相当于全球竞争对手爱立信、诺基亚的 38%/32%，未充分反映公 司长期行业地位。随着5G商用的到来，主业逐渐恢复，公司估值有望提升。基于上述分析，我们给与中兴通讯20-25元港币，对应20.6x-25.7X 2019 P/E，1.6x-2x 2019 P/B，维持“推荐”。
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