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能源及环保
 


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股票覆盖
MI能源( 1555 HK) | 买入 | HKD1 石油及天然气勘探与生产
中國石油( 857 HK) | 买入 | HKD10.3 石油及天然气勘探与生产
中国油气( 702 HK) | 买入 | HKD2.06 石油及天然气勘探与生产
中国石化( 386 HK) | 中性 | HKD6.1 石油及天然气勘探与生产
北控水务集团( 371 HK) | 买入 | HKD6.69 水务
中国疏浚环保( 871 HK) | 买入 | HKD2.5 水务
中滔环保( 1363 HK) | 买入 | HKD3.11 水务
康达环保( 6136 HK) | 买入 | HKD2.21 水务
桑德国际( 967 HK) | 买入 | HKD6.7 水务
龙源电力( 916 HK) | 中性 | HKD6.54 风力
新天绿色能源( 956 HK) | 买入 | HKD2.2 风力
协合新能源( 182 HK) | 买入 | HKD0.85 风力
大唐新能源( 1798 HK) | 中性 | HKD0.91 风力
华能新能源( 958 HK) | 买入 | HKD3.37 风力

最新行业报告
中国污水处理行业 水质改善,世界更美 - 8月 9, 2016 (53 页)  
将中国城市的污水处理率由2014 年的90%提升到2020 年的95%, 全国污水处理能力将因此进一步提升。我们认为中国污水处理行业 的驱动力包括:(1)政府继续投资环保节能项目;(2)公私合营 (PPP)项目增加;及(3)环保成为考核地方官员政绩的重要指标。 同业当中,我们首选中国污水处理行业龙头北控水务,同时对康达 环保及中滔环保给予买入评级,分别看好其估值吸引及服务多元。
 

最新公司报告
下面包含5个最新的公司报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
韩卫东
绿色动力环保(01330.HK):产能迅速扩张,高增将延续 - 9月 9, 2019 (6 页)  
我们预测公司2019年归母净利润约4.15亿元人民币,较2018年将实现50%以上增长。同时预测2020年公司收入及净利润将继续保持高速增长。主要理由在于:公司未来两年投运项目产能将迅速增加,从而带动公司收入及盈利持续高增。绿色动力环保(01330.HK)港股2019年8月29日收盘价对应PE约为11倍,对应我们的2019年预测业绩PE约为9倍。考虑到公司连续高增长的潜力,我们认为公司港股股价有望在业绩增长和估值提升双轮驱动下走高。重申买入评级。
 
韩卫东
绿色动力环保(01330.HK):连续高增潜力大,垃圾分类对公司影响或偏正面 - 7月 4, 2019 (6 页)  
我们预测公司2019年归母净利润约4.15亿元人民币,较2018年将实现50%以上增长,并预测2020年公司收入及净利润将继续保持高速增长。主要理由在于公司未来两年投运项目产能将迅速增加,从而带动公司收入及盈利持续高增。公司2019年6月27日收盘价对应PE约为12.4倍,对应我们的2019年预测业绩PE约为8.8倍。考虑到公司连续高增长的潜力,我们认为公司港股股价有望在业绩增长和估值提升双轮驱动下走高。重申买入评级,目标价6.7港元。
 
韩卫东
绿色动力环保(01330.HK):进入项目投产高峰期,持续高增在望 - 1月 28, 2019 (10 页)  
公司近年业绩持续高增,体现出相当好的成长性;产能持续提升,未来两年有望延续高速增长;大力开展并购项目,发力外延扩张。我们预测公司2018年归母净利润为3.15亿元人民币,增速将超50%;2019-2020年归母净利润亦将保持40-50%的持续高速增长。公司2019年1月22日收盘价为3.5元,对应我们的2018/2019年预测业绩PE分别为11.1/7.4倍。我们按照 2019 年预测业绩给予15 倍左右 PE,目标价为7.1港元,给予买入评级。
 
中滔环保(1363 HK) | 买入 | HK$3.11
中滔环保 (1363 HK) 业务扩展带来亮丽增长 - 8月 31, 2016 (9 页)  
中滔环保(中滔)公布16 年中期业绩。核心利润同比增长33%至 人民币3.23 亿,较我们预测的2.97 亿高9%。总收益同比增长81% 至人民币10 亿,较我们预测高16%。我们将16-18 财年的全年盈 利预测上调11%/7%/2%,重予买入评级,基于危险废物处理及建 筑服务收益增加,上调目标价至3.11 港元。
 
北控水务集团(371 HK) | 买入 | HK$6.69
北控水务 (371 HK) 转攻轻资产模式 - 8月 31, 2016 (7 页)  
8 月30 日,北控水务(北控)公布16 年中期业绩。核心利润同比 增长31%至人民币13.70 亿,较我们预期的人民币10.21 亿高34%。 基于建造收入增加及运营开支占收益比率下降,我们上调16-18 财 年盈利预测6%/5%/4%。未来,我们预期北控将通过参与水务基金 投资,将旗下水务资产转为以普通合伙人身份拥有。重予买入评级, 目标价上调至6.69 港元。
 
 
           
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