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大昌行集团( 1828 HK) | 减持 | HKD3.8 汽车分销商
宝信汽车( 1293 HK) | 买入 | HKD6 汽车零售
正通汽车( 1728 HK) | 买入 | HKD4.8 汽车零售
华晨中国汽车( 1114 HK) | 买入 | HKD17 汽车
东风集团股份( 489 HK) | 买入 | HKD14.8 汽车
吉利汽车( 175 HK) | 中性 | HKD3.3 汽车
长城汽车( 2333 HK) | 买入 | HKD19.33 汽车
广汽集团( 2238 HK) | 中性 | HKD4.93 汽车

最新行业报告
韩卫东
自主品牌市场份额继续走高:汽车行业跟踪研究(20210712) - 7月 12, 2021 (8 页)  
就行业中短期销量增长而言,我们认为三季度乘用车销量增速可能将走低(主要受缺芯之影响,供给端有压力),四季度将有回升。中长期来看,我们认为疫情、缺芯等对行业有负面影响的因素大概率将逐步缓解或消退,同时自主品牌市场份额持续扩大或将成为大趋势,而中端合资车企的份额可能将受到挤压。未来行业看点,我们认为或将集中在两个方面:1、自主品牌优势车企;2、新能源车细分领域。维持跑赢大市之行业评级。具体标的方面,我们建议重点关注长城汽车(02333.HK)、比亚迪股份(01211.HK)、吉利汽车(00175.HK)、广汽集团(02238.HK)。
 

最新公司报告
下面包含5个最新的公司报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
长城汽车(2333 HK) | 买入 | HK$19.33 韩卫东
长城汽车(02333.HK):六月增长再提速,海外销售占比提升(20210709) - 7月 9, 2021 (7 页)  
公司2021年6月份共销售汽车100664辆,同比增长22.7%。这一增速较之4、5月的13.6%、6.2%明显提升。公司去年下半年以来纯新增(不包括大改款及换代)车型多达7款,其中多数车型取得良好的市场表现。这些纯新增车型,是公司销量持续增长的核心力量之一。 依托柠檬、坦克、咖啡智能三大平台,公司目前新车推出及迭代速度相当快,新一轮的新车周期异常强劲,并且营销推广能力也相当突出,未来销量持续增长动力非常充足。我们认为公司大概率将持续快速扩大市场份额,盈利能力将有望持续提升。维持买入评级。
 
广汽集团(2238 HK) | 中性 | HK$4.93 韩卫东
广汽集团(02238.HK):埃安增长迅速,传祺品牌有望稳步回升(20210616) - 6月 16, 2021 (7 页)  
我们预测公司2021年全年收入将实现15%左右的增长,股东应占利润约82亿元,将比上年实现约37%的增长。主要理由:预计 2021全年公司自主品牌销量有望实现较快增长,毛利率将有所回升。同时,我们预测公司2021全年来自合资企业的利润贡献将较上年实现稳定增长。广汽集团(02238.HK)港股估值处于较低位置。从中期看,公司旗下日系品牌市场优势有望保持,而自主品牌销量在纯电埃安品牌以及传祺品牌新车型的带动下,很可能将持续走高,公司盈利水平总体回升将是大概率。维持买入评级。
 
长城汽车(2333 HK) | 买入 | HK$19.33 韩卫东
长城汽车(02333.HK):新车周期异常强劲,持续增长后劲十足(20210609) - 6月 9, 2021 (8 页)  
我们预计公司2021年将有望迎来收入与盈利的持续提升,主因在众多新车型的带动下,销量有望大幅增长以及总体盈利能力将继续回升。具体而言,我们预测公司2021年收入将实现双位数的增长,并达到1250亿元人民币以上规模,同时我们预测公司股东应占利润将较2020年实现约30%的快速增长。 公司在自主品牌整车企业当中,无论是规模、技术实力,还是产品力、市场推广能力,均处于领先地位。公司目前新一轮的新车周期异常强劲,未来销量持续增长动力非常充足。我们认为公司大概率将持续扩大市场份额,盈利能力将有望持续提升。维持买入评级
 
韩卫东
比亚迪股份(01211.HK):技术领先优势促新能源车销量持续高增(20210608) - 6月 8, 2021 (5 页)  
比亚迪股份(01211.HK)港股股价于2021年6月8日收盘价201.6元,对应PB约6倍。公司核心业务之新能源汽车、手机部件及组装目前均呈现全面向好趋势,而且动力电池业务未来增长空间非常广阔,芯片业务分拆上市亦有望成为公司短期重要看点。 中短期来看,公司超级混动、纯电动明星车型有望带动销量持续快速增长。而长期来看,公司在汽车整车、动力电池、芯片领域的技术领先优势将有望持续转换为实际销量,推动公司整体业绩持续增长。维持买入评级。
 
吉利汽车(175 HK) | 中性 | HK$3.3 韩卫东
吉利汽车(00175.HK):销量短期波动,中期增长动力充足(20210608) - 6月 8, 2021 (8 页)  
我们预测吉利汽车2021全年收入同比将实现双位数增长,重回千亿以上水平,而全年股东应占利润将有望实现高双位数的增长至78亿元人民币左右。主要理由在于:公司产品4.0时代推出的新车型有望带动总销量的提升及毛利率的改善。 吉利汽车(00175.HK)港股2021年6月8日收盘价为21.4港元,对应我们的2021年预测业绩PE约为22倍。中长期来看,考虑到公司在中国乘用车市场的技术、产品力领先优势,以及自主品牌龙头地位,我们认为公司有很大希望持续胜出,产销规模及市场份额有望继续扩大。维持买入评级。
 
 
           
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