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股票覆盖
大昌行集团( 1828 HK) | 减持 | HKD3.8 汽车分销商
宝信汽车( 1293 HK) | 买入 | HKD6 汽车零售
正通汽车( 1728 HK) | 买入 | HKD4.8 汽车零售
华晨中国汽车( 1114 HK) | 买入 | HKD17 汽车
东风集团股份( 489 HK) | 买入 | HKD14.8 汽车
吉利汽车( 175 HK) | 中性 | HKD3.3 汽车
长城汽车( 2333 HK) | 买入 | HKD19.33 汽车
广汽集团( 2238 HK) | 中性 | HKD4.93 汽车

最新行业报告
韩卫东
长城汽车(02333.HK)F系列车型及皮卡有望带动增长 - 4月 30, 2019 (10 页)  
我们认为在F系列车型以及皮卡车的带动下,公司2019年汽车销量及业绩表现有望企稳回升。此外,随着2019年相关促进汽车消费政策的逐步落实,以及可能存在的贸易战缓和、宏观经济回升,行业整体供需状况有望在下半年企稳好转。我们预测公司2019年归母净利润为57.7亿元人民币,将较2018年增长10.9%。同时预测2020年公司归母净利润将延续正增长,并且增速有可能将有所提升。长城汽车(02333.HK)港股2019年4月26日收盘价为6.5元,对应我们的2019年预测业绩PE约为8.8倍。我们按照2019年预测业绩给予11 倍左右 PE,目标价为8.1港元,给予买入评级。
 

最新公司报告
下面包含5个最新的公司报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
广汽集团(2238 HK) | 中性 | HK$4.93 韩卫东
广汽集团(02238.HK):日系稳健增长,自主陷入调整 - 5月 24, 2019 (10 页)  
我们预测公司2019年并表收入将出现个位数的下滑,并预测归母净利润约96亿元人民币,将较2018年下滑约11.7%。此外,我们预测2020年公司归母净利润将恢复正增长。公司港股2019年5月20日收盘价为7.32元,静态PE约为6.5倍,对应我们的2019年预测业绩PE约为6.8倍。考虑到公司旗下广汽乘用车目前销量状况表现不佳,中短期存在较明显的盈利压力,并且就目前来看,国内车市销量下滑状况尚未改观,因此我们认为在目前环境下,公司估值出现明显修复的概率并不大。暂给予中性评级。
 
吉利汽车(175 HK) | 中性 | HK$3.3 韩卫东
吉利汽车(00175.HK)跟踪研究:一月销量恢复正常,然增速仍处低位 - 2月 19, 2019 (6 页)  
我们预测公司2018年归母净利润约135亿元人民币,同时预测2019年公司归母净利润增速将降至低双位数的水平。主要理由在于:高基数以及行业大环境欠佳的共同影响下,公司汽车销量增速以及盈利增长将承压。吉利汽车(00175.HK)港股2019年1月12日收盘价对应2018/2019年预测业绩PE分别为8.5/7.7倍,处于相对较低水平。但考虑到公司销量增长情况以及预期并未明显改善,我们暂维持中性评级。
 
韩卫东
比亚迪股份(01211.HK):新车型初步成功,强劲新车周期将延续 - 1月 31, 2019 (7 页)  
我们预测公司2018年归母净利润为31.4亿元人民币,较2017年将出现一定程度下滑。同时预测2019年公司归母净利润将高速增长,主要理由在于公司新能源车销量有可能继续高增,从而带动公司盈利规模的快速扩大与盈利能力的明显提升。维持买入评级。
 
吉利汽车(175 HK) | 中性 | HK$3.3 韩卫东
吉利汽车(00175.HK)跟踪研究:从销量结构看吉利汽车2019增长潜力 - 12月 28, 2018 (7 页)  
11月汽车销量增速继续走低 公司2018年11月汽车销量14.17万辆,同比仅录得0.3%的微增,较10月份3.1%的月度增速进一步下滑。2018年前11月,公司累计销量达140.75万辆,同比增长28.7%
 
韩卫东
新能源车销售再创新高,动力电池发力在即 - 12月 12, 2018 (5 页)  
11月新能源乘用车销量再创历史新高 2018年11月比亚迪股份汽车销量录得50982辆,同比增长近10%。其中,新能源车销量达30076辆,月销首超三万辆,再创新高!新能源乘用车方面,公司11月销量达28739辆,环比增长10.3%,同比增长约123%。公司新能源乘用车月销量同样再创历史新高!燃油车方面,公司11月销售20906辆,与上月持平。
 
 
           
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