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大昌行集团( 1828 HK) | 减持 | HKD3.8 汽车分销商
宝信汽车( 1293 HK) | 买入 | HKD6 汽车零售
正通汽车( 1728 HK) | 买入 | HKD4.8 汽车零售
华晨中国汽车( 1114 HK) | 买入 | HKD17 汽车
东风集团股份( 489 HK) | 买入 | HKD14.8 汽车
吉利汽车( 175 HK) | 中性 | HKD3.3 汽车
长城汽车( 2333 HK) | 买入 | HKD19.33 汽车
广汽集团( 2238 HK) | 中性 | HKD4.93 汽车

最新行业报告
韩卫东
新能源车全年正增长值得期待:汽车行业跟踪研究(20201116) - 11月 16, 2020 (8 页)  
就行业中短期销量增长趋势而言,我们认为四季度仍有望保持较好的增长状态,而明年上半年由于低基数,增速将有一个跳升的过程。就长期而言,我们认为国内乘用车市场远未到达销量天花板,经历2018年以来长达两年的持续调整之后,大概率将迎来新一轮的持续稳健增长阶段。鉴于行业目前景气度较高、基本面扎实,且中短期增长趋势可见性强,我们认为港股主要品种股价将继续获得强有力的支撑与推动。维持跑赢大市之行业评级。具体标的方面,我们继续建议重点关注长城汽车(02333.HK)、比亚迪股份(01211.HK)、吉利汽车(00175.HK)、广汽集团(02238.HK)
 

最新公司报告
下面包含5个最新的公司报告,请到研究报告存库页面检索所有相关文件。
 
吉利汽车(175 HK) | 中性 | HK$3.3 韩卫东
吉利汽车(00175.HK):领克品牌增长迅猛,星瑞车型潜力极大(20201211) - 12月 11, 2020 (7 页)  
公司旗下领克品牌2020年11月销量同比增长61%,连续第五个月创下月度销量历史新高。2020前11月,领克品牌累计销量同比增长28.4%。持续大增的主要原因在于:1、今年成功新推出领克05、领克06车型,带动销量走高;2、品牌及较佳的产品竞争力逐步受到市场认可。吉利汽车(00175.HK)港股2020年12月11日收盘价为22元港,对应我们的2021年预测业绩PE约为20倍。考虑到公司在中国乘用车市场的领先优势以及自主品牌龙头地位,我们认为在未来行业持续复苏过程中,公司有较大希望继续胜出。此外,公司未来中短期可能出现的A股上市继续推进、与沃尔沃合并等事项亦有望对股价形成正面影响。维持买入评级。
 
广汽集团(2238 HK) | 中性 | HK$4.93 韩卫东
广汽集团(02238.HK):高增势头延续,埃安品牌表现优异(20201210) - 12月 10, 2020 (6 页)  
公司旗下日系广本和广丰继续保持强势。自主品牌亦处于较好的恢复状态,下半年以来月度销量持续正增长。其中三季度合计同比增长9.54%,10-11月合计同比增长15.2%,增速进一步提升。我们预计公司2020全年汽车销量有望与去年大致持平。广汽集团(02238.HK)港股2020年12月10日收盘价为7.8元,对应我们的2020年预测业绩PE约9倍,估值仍处于较低位置。从中期看,在日系品牌有望保持强劲增长,以及未来自主品牌销量很大可能将持续回升的带动下,公司盈利水平继续回升将是大概率。此外,公司新能源车业务发展势头正劲,前景较佳。维持买入评级。
 
长城汽车(2333 HK) | 买入 | HK$19.33 韩卫东
长城汽车(02333.HK):2021销量持续高增潜力依然巨大(20201208) - 12月 8, 2020 (5 页)  
基于以下几点理由,我们认为公司2021年汽车销量仍有望延续高速增长态势:1、第三代H6、哈弗大狗两大重磅车型明年有望持续放量;2、欧拉好猫SUV、WEY坦克300越野车、哈弗初恋SUV等新增重磅车型有望带来不小的销售增量;3、现有其它车型有望于明年迎来密集升级换代,亦有望带动整体销量的提升。 公司在自主品牌车企中无论是规模、还是产品力均处于领先地位,目前已开启新一轮的强劲新车周期,未来销量增长动力十分充足、潜力巨大,并有很大希望持续扩大市场份额。维持买入评级
 
韩卫东
比亚迪股份(01211.HK):新车型新技术,有望助力2021持续高增(20201206) - 12月 7, 2020 (6 页)  
公司目前仍处于新车型密集发布之阶段。我们认为,随着公司今年已推出及未来中短期即将上市的车型逐步放量,2021年公司汽车销量将有望继续保持高增长态势。公司核心业务之新能源汽车、手机部件及组装目前均呈现全面向好趋势,而且动力电池(主要是刀片电池)业务未来增长空间非常广阔,芯片业务未来亦有较多看点。公司在新能源整车、动力电池及其它重要部件领域的优势地位相当牢固,产品布局方面同样相当领先。中长期来看,我们认为公司仍是港股新能源车领域无可替代的优质标的,维持买入评级.
 
韩卫东
比亚迪股份(01211.HK):销量持续走高,强势增长进行中(20201105) - 11月 16, 2020 (5 页)  
我们预测公司2020年股东应占净利润约53亿元人民币,较2019年将暴增200%以上。我们预计公司主营之新能源车业务盈利能力明显提升、手机部件及组装业务经营状况持续向好将是公司盈利增长的主要推动力。防疫物资业务、云轨云巴业务于年内亦有望贡献部分收入及盈利增量。总体而言,我们认为经历2019年收入增长停滞、盈利大幅下滑之后,公司2020年将启动新一轮的强势增长。鉴于公司核心业务之新能源汽车、手机部件及组装目前均呈现全面向好趋势,而且动力电池(主要是刀片电池)业务未来增长空间非常广阔,芯片业务未来亦有较多看点,我们认为公司未来盈利持续增长之潜力相当大,维持买入评级
 
 
           
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