Maple Leaf Education (1317 HK) Time to revisit - 1月 19, 2017 (6 页)
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MLE has underperformed HSI by 18% in the past 3 months, concerning over private education policy change, in our view. We reckon that, current MLE’s share price level looks attractive on the back of strong private fundamental education demand in China. We urge investors to stay focus on MLE’s (1) underlying development of new schools in pipelines, (2) strong student enrollment as well as (3) overseas expansion plan. Reiterate BUY with street-high TP of HKD8.30.
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枫叶教育 (1317 HK) 业绩报捷 - 4月 28, 2016 (2 页)
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枫叶教育16 上半年的核心净利润同比大增108%,较我们预测高
15%。我们将16-18 财年预测上调10%,主要由于毛利率上升和运
营开支占销售比率下降。我们预计,公司16 财年中期业绩公布后,
市场将进一步上调盈利预测。我们现时对枫叶教育16-18 财年的盈
利预测较市场预测高17-20%。维持买入,目标价由5.84 港元上调
至6.41 港元。
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030816_ 枫叶教育 (1317 HK)_光明前程的通行证 - 3月 8, 2016 (2 页)
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中国枫叶教育(“枫叶教育”)是中国最大的国际学校办学商,我们
首次覆盖,给予买入评级。我们按现金流折现计算的目标价为5.40
港元,相当于16 财年预测市盈率22.0 倍,接近同业平均值。我们
预测,公司15-18 财年每股盈利的年复合增长率为19%,原因是(1)
学费平均增加5-8%;(2)学校可容纳人数增加54%(18 家新学校正
在建设);及(3)新学校使用率上升。我们看好枫叶教育,基于其(1)
受惠中国二三线城市对优质教育的需求殷切;及(2)相对高资本开
支的传统办学商,投入资本回报率较高。首次给予买入评级。
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