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比亚迪电子（00285.HK）：下半年业绩将改善，维持“买入”评级 - 8月 27, 2019 (7页)
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比亚迪电子(00285.HK)公告，截至2019年6月30日止6个月，公司营业额232.8亿元人民币，同比增长19.32%；公司拥有人应占溢利5.75亿元，同比减少49.31%；毛利15.51亿元，同比减少21.96%；每股盈利0.26元。我们维持2019年公司总体收入将达到479亿的判断，YoY16.6%，但盈利预期下调至16.23亿人民币以反映华为事件对公司的影响。鉴于公司未来业务增长恢复，以及新业务逐步上量，给与19~20年预测 EPS至0.72/0.91元人民币，给予 2020 年 13.8 倍 PE，目标价13.86元港币，维持“买入”评级。
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通信行业周报（20190809）：中美摩擦升级，通信行业波动加剧 - 8月 19, 2019 (13页)
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本周(20190805-20190809)恒生指数指数下跌 3.64%，中信港股通指数下跌3.65%，港股通通信板块下跌0.78%。 本周港股股市场整体下跌，恒生指数最终收于25939.30点，下跌3.64%，恒生港股通指数报收3233.81，下跌 3.60%。港股板块方面：恒生电信业指数本周下跌、0.45%，恒生资讯科技业下跌4.01%。贸易摩擦致导致港股通信板块短期避险情绪升温，板块下行压力增加。但我们认为中美近期各方表态只是谈判博弈的插曲，双方继续谈判的概率更高。且市场已经对未来增税有所预期，贸易摩擦边际影响有递减的趋势。在此背景下，我们对5G主题投资仍有信心。建议关注中报业绩确定性较高的5G主设备商、天线射频、光模块领域，以及华为产业链机会。推荐标的：中兴通讯0763.HK。舜宇光学科技2382.HK、比亚迪电子0285.HK。
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通信行业周报（20190722）：业绩指明投资方向，关注5G设备商 - 7月 30, 2019 (12页)
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国内 5G 商用进程逐步推进，5G 投资将聚焦业绩兑现。截止目前（2019年7月19日）有30家A股、港股通信公司公布业绩预告。其中21家预增，9家预减。扣非后，17家预增，13家预减。我们认为，中报业绩可能成为三季度5G板块走势的分水岭。5G投资将由主题投资转向基本面投资。根据5G建设节奏，目前业绩确定性较高的5G主设备商、天线射频、光模块与光器件、5G设备供应链相关的电子元器件领域值得关注。而炒作较多的5G终端与应用则面临回调。光纤光缆公司则可能在行业下行周期中继续探底。建议关注有业绩支撑的品种：中兴通讯0763.HK。
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通信行业周报：美国松绑华为，中国5G建设进程将提速 - 7月 9, 2019 (13页)
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本周(20190624-20190628)恒生指数指数上涨 0.24%，港股通指数上涨0.35%，港股通通信板块上涨 0.92%。 本周 港股股市场整体上涨，恒生指数最终收于28542.62点，上涨0.24%，恒生港股通指数报收3534.23，上涨 0.25%。港股板块方面：恒生电信业指数本周下跌0.37%，恒生资讯科技业上涨0.48%。外围环境转好，建议抓住5G板块反弹机会。我们认为未来两个月中美关系走向稳定，科技板块特别是5G、华为产业链迎来反弹上涨契机。5G板块中，主设备是目前5G投资占比最大的环节，行业集中度也最高。国内主设备商已经具备端到端建设5G网络的能力，且自主化率在不断提升，是国内5G建设的主力。重点推荐：中兴通讯0763.HK（AH溢价64%）。
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