Guosen Securities (HK)  
Skip Navigation Links

资深研究员
 
韩卫东

国信证券(香港)助理副总裁,资深研究员,经济学硕士,10年以上二级市场研究经验,长期专注香港上市公司研究,研究部博彩、汽车及环保行业首席分析师。

股票覆盖

最新研究报告
澳门博彩行业跟踪研究:四季度增长或仍将偏弱 - 10月 14, 2019 (6页)  
我们认为2019下半年行业整体增长仍将承压,主要公司全年业绩或难有好的表现。预计下半年行业主要公司股价走势延续震荡的可能性较大。但从长期来看,行业未来增长推动力依然充足:一方面,澳门及周边交通基础设施的进一步完善,将继续带动访澳客流的持续增长;另一方面,业内公司新的娱乐设施、酒店商场等物业陆续建成并投入运营,将持续扩大行业整体经营规模。暂维持行业中性评级,并建议继续重点关注中场业务占比较高,经营稳健程度最好的金沙中国(01928.HK)。
 
广汽集团(2238 HK) | 中性 | HK$4.93
广汽集团(02238.HK):盈利下滑风险释放,布局机会来临 - 9月 9, 2019 (7页)  
我们预测公司2019年并表收入将出现下滑,并预测归母净利润约96亿元人民币,将较2018年下滑约11.7%。此外,我们预测2020年公司归母净利润将恢复正增长。公司港股2019年9月3日收盘价为7.22元,静态PE约为7.3倍,对应我们的2019年预测业绩PE约6.9倍。公司港股目前估值处于历史低位附近,并且随着中报的发布,盈利下滑风险有所释放。从中长期看,在日系品牌保持强势,以及未来自主品牌销量回升的带动下,公司稳健增长动力依然充足。上调评级至买入,建议中长期布局。
 
绿色动力环保(01330.HK):产能迅速扩张,高增将延续 - 9月 9, 2019 (6页)  
我们预测公司2019年归母净利润约4.15亿元人民币,较2018年将实现50%以上增长。同时预测2020年公司收入及净利润将继续保持高速增长。主要理由在于:公司未来两年投运项目产能将迅速增加,从而带动公司收入及盈利持续高增。绿色动力环保(01330.HK)港股2019年8月29日收盘价对应PE约为11倍,对应我们的2019年预测业绩PE约为9倍。考虑到公司连续高增长的潜力,我们认为公司港股股价有望在业绩增长和估值提升双轮驱动下走高。重申买入评级。
 
比亚迪股份(01211.HK):2019H1延续较快增长,H2将经受考验 - 8月 27, 2019 (5页)  
公司港股2019年8月22日收盘价对应PE约为28倍,对应我们的2019年预测业绩PE约为33倍。中短期来看,公司当前面临下半年补贴大幅下滑所带来的盈利能力考验,同时国内车市低迷状态暂无改观,预计公司估值水平短期大幅提升概率不大。不过,公司在新能源车、动力电池领域的优势地位相当牢固,产品布局方面同样相当领先,并且国家政策对新能源车的支持也是长期的和战略性的,因此从长期来看,我们认为公司仍是港股新能源车领域无可替代的优质标的。维持买入评级。
 
澳门博彩行业跟踪研究:八月行业增长或仍有压力 - 8月 27, 2019 (5页)  
行业7月增速再下滑,8月增长或仍将承压。主要公司上半年业绩涨跌不一,全年增速料较为平淡。我们认为2019下半年行业增长出现明显提速的可能性并不大,主要公司全年业绩或难有好的表现。预计下半年行业主要公司股价走势延续震荡的可能性较大。维持行业中性评级,并建议重点关注中场业务占比较高,经营稳健程度最好的金沙中国(01928.HK)。
 
 
           
研究团队
 

程嘉伟

资深研究员
+852 2899 6747


杨晓琴

资深研究员



韩卫东

资深研究员



徐进

资深研究员



郑宇飞

资深研究员



陈颖翀

研究助理
+852 2899 3162


国信香港研究团队覆盖

高级股票分析师
+852 2899 6747


CopyRight © 2009-2015 国信证券(香港)经纪有限公司版权所有