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资深研究员
 
韩卫东

国信证券(香港)助理副总裁,资深研究员,经济学硕士,10年以上二级市场研究经验,长期专注香港上市公司研究,研究部博彩、汽车及环保行业首席分析师。

股票覆盖

最新研究报告
长城汽车(2333 HK) | 买入 | HK$19.33
长城汽车(02333.HK):业绩超预期,2021盈利能力有望持续提升(20210126) - 1月 26, 2021 (8页)  
公司2020年业绩快报总体超出我们此前预期。四季度盈利显著提升,显示公司核心业务盈利能力明显好转。而盈利能力好转的主要原因,我们认为在于销量的持续走高以及毛利率的提升。我们预计公司2021年将有望迎来收入与盈利的持续提升,主因在众多新车型的带动下,销量有望大幅增长以及总体盈利能力将继续回升。具体而言,我们预测公司2021年收入将实现双位数的增长,并达到1200亿元以上规模,股东应占利润将较2020年实现约30%的快速增长。维持买入评级
 
港股内地券商有望迎来估值修复:证券行业跟踪研究(20210113) - 1月 13, 2021 (5页)  
进入2021年,内地A股市场呈现出良好的交投状态。前8个交易日,A股两市股票日均成交金额高达1.185万亿人民币(下同),较去年同期增长64%。目前港股内地券商主要品种整体估值处于较低位置,具备较大的估值修复潜力。我们认为,在当前A股港股市场均持续活跃、行业基本面预期整体向好的催化之下,港股内地券商品种有望出现明显的估值修复行情。给予行业跑赢大市评级,建议积极布局。建议重点关注增长稳定性较佳的行业龙头中信证券(06030.HK),投行业务表现突出增长潜力较好的中信建投(06066.HK)、中金公司(03908.HK)。
 
吉利汽车(175 HK) | 中性 | HK$3.3
吉利汽车(00175.HK):领克品牌增长迅猛,星瑞车型潜力极大(20201211) - 12月 11, 2020 (7页)  
公司旗下领克品牌2020年11月销量同比增长61%,连续第五个月创下月度销量历史新高。2020前11月,领克品牌累计销量同比增长28.4%。持续大增的主要原因在于:1、今年成功新推出领克05、领克06车型,带动销量走高;2、品牌及较佳的产品竞争力逐步受到市场认可。吉利汽车(00175.HK)港股2020年12月11日收盘价为22元港,对应我们的2021年预测业绩PE约为20倍。考虑到公司在中国乘用车市场的领先优势以及自主品牌龙头地位,我们认为在未来行业持续复苏过程中,公司有较大希望继续胜出。此外,公司未来中短期可能出现的A股上市继续推进、与沃尔沃合并等事项亦有望对股价形成正面影响。维持买入评级。
 
广汽集团(2238 HK) | 中性 | HK$4.93
广汽集团(02238.HK):高增势头延续,埃安品牌表现优异(20201210) - 12月 10, 2020 (6页)  
公司旗下日系广本和广丰继续保持强势。自主品牌亦处于较好的恢复状态,下半年以来月度销量持续正增长。其中三季度合计同比增长9.54%,10-11月合计同比增长15.2%,增速进一步提升。我们预计公司2020全年汽车销量有望与去年大致持平。广汽集团(02238.HK)港股2020年12月10日收盘价为7.8元,对应我们的2020年预测业绩PE约9倍,估值仍处于较低位置。从中期看,在日系品牌有望保持强劲增长,以及未来自主品牌销量很大可能将持续回升的带动下,公司盈利水平继续回升将是大概率。此外,公司新能源车业务发展势头正劲,前景较佳。维持买入评级。
 
长城汽车(2333 HK) | 买入 | HK$19.33
长城汽车(02333.HK):2021销量持续高增潜力依然巨大(20201208) - 12月 8, 2020 (5页)  
基于以下几点理由,我们认为公司2021年汽车销量仍有望延续高速增长态势:1、第三代H6、哈弗大狗两大重磅车型明年有望持续放量;2、欧拉好猫SUV、WEY坦克300越野车、哈弗初恋SUV等新增重磅车型有望带来不小的销售增量;3、现有其它车型有望于明年迎来密集升级换代,亦有望带动整体销量的提升。 公司在自主品牌车企中无论是规模、还是产品力均处于领先地位,目前已开启新一轮的强劲新车周期,未来销量增长动力十分充足、潜力巨大,并有很大希望持续扩大市场份额。维持买入评级
 
 
           
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